[实盘周记20230416]已经到了极其关键的几个月（有声版）
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投资行者
罗辑
本文为第194篇原创
全文约2000字
阅读时间约6分钟
本周和大家聊4件事。
本文目录
01
腾讯大股东减持
02
CPI增速下降
03
3月出口数据
04
对中国AI未来的思考
01
腾讯大股东减持
当地时间4月11日，腾讯大股东-南非Naspers集团荷兰子公司Prosus公告称，作为继续实施回购计划的一部分，Prosus将在本周把持有的9600万股腾讯股票以凭证形式（certificated form）存入香港中央结算系统，以便这些股票能够有序地在市场上交易。
这基本上表明了公司要继续进行减持的态度。
去年大股东总计减持了1.9亿股，但去年是从6月份开始，也就是半年减持了这么多。
按照券商的统计数据，除去中间停止减持的影响，大概每天减持份额为总成交量的4%左右。
预计未来大股东也会按照这个节奏减持下去。
而大股东的减持有两种结局。
一种就是腾讯涨上来了，大股东股价也上来了，自己就不减持了；
另一种就是不断减持，直到将自身回购至合理水平，大概每天减持100万股。
要说对腾讯的影响，肯定是有啊。
虽然卖的份额不多，但架不住时间长啊，这么一个稳定的卖方，对腾讯股价的上涨肯定算不上好消息。
这时候其实体现出来高分红企业的优势了，如果公司的股息率很高，股价高低就不那么重要了，就算没有新入资金，分红继续加仓，也可以买入不小的份额。
而腾讯去年的分红只能说中规中矩吧，每10股1股美团加上现金16元港币，大概相当于分红176港币，股息率4.8%
但腾讯毕竟不是高股息公司，这也是为什么，腾讯的投资业务很重要，因为需要关注沉淀的大量资金有没有被低效利用？
02
CPI增速下降
本周有俩消息，都是CPI增速变化，CPI是居民消费价格指数，可以简单理解为通胀率，通常认为在3%左右比较健康。
其中美国CPI同比上涨5%，相较于2月的6%大幅下降，这也代表美国迅猛加息确实起到了作用，硅谷银行算是没白死。
美国通胀下降，也使得美联储可以减缓加息速度，这不仅对美国国内银行是好消息，对世界都是个好消息。
毕竟美元是国际货币，美联储的任何货币政策，都将影响全球。
另外就是中国的CPI，同比上涨0.7%，同样是增速下降，对中国就不算是好消息了。
目前主流经济学认为，将通货膨胀率保持在一个健康的水平，对经济是有利的。
因为如果商品价格下降，将会使得企业盈利减少，进一步裁员或者降低雇员工资水平，使得民众收入减少，进一步减少消费，从而进入「通货紧缩」的下降螺旋中。
而目前中国的CPI水平，最大的担心就是进入「通缩」。
而通常应对通缩倒是也简单粗暴——印钱。
可惜，这对目前中国的现状不太适用。
根据国家统计局数据，23年2月份M2增速已经达到了12.9%，也就是说市场上的钱已经挺多了。
但之所以CPI还保持较低的水平，是由很多原因导致的，其中一个很重要的原因是银行存款数额也在同步增长。
也就是说，这些钱投入到市场后，民众不仅没有花，反而将其又存回了银行。
钱投入社会后，无法进入实体经济，其中一个原因就是，中国面临着资产负债表修复的过程。
也就是由于负债，民众有钱选择优先偿还债务，使得钱难以流入实体经济。（感兴趣的读者可以阅读《大衰退年代陪读》文章）
根据货币理论，货币总量乘货币周转率等于名义GDP。
现在货币总量不低了，重点就是提高货币周转率。
也就是同样是这些钱，让他们更快的流动起来，也可以理解为——消费信心。
而要提高消费信心，就是让民众认为未来会更好，或者提高资产价格。
在房住不炒的大背景下，也许股市将成为一个合适的标的。
03
3月出口数据
根据海关总署数据显示，3月份中国出口同比增长14.8%（美元计），大幅高于国际预期的-5%。
从国家的出口贸易额来看，增速的主要贡献来自俄罗斯。
3月份中国出口俄罗斯贸易额达到了90亿美元，同比增长136%。
同时，对澳大利亚的出口增速也比较高，达到了23.7%，与此同时，对澳大利亚煤炭的进口也全面放松，这种种迹象，也许说明了中澳关系正在逐步回暖。
经济增长的三驾马车：投资、消费、净出口。
在消费难以上升的情况下，投资业务虽然同比数据不错，但主要是国企投资，反映民营企业要不是资金紧张，要不还是信心不足。
此时出口数据转好，对中国当然是一个好消息。
04
对中国AI的一些思考
目前ChatGPT已经展现了强大的先发优势，可以说除它之外，一个能打的都没有。
但我对于中国AI的未来还是十分乐观的。
目前这块已经被验证可行了，并且有着巨大的商业化市场，由此吸引力无数的资金投入到这个行业中。
可以说只要给后来者追赶的时间，后来者一定可以发展到和ChatGPT差不多的程度。
毕竟这个东西本质上就是在堆人、堆算力。
堆人是为了让回答更准确，堆算力是为了让他自我学习更高效。
而中国防火墙的存在，使得中国企业一定有足够的时间去追赶ChatGPT，至少在中国，ChatGPT难以形成先发优势。
所以对于ChatGPT追赶的几个难点，中国的企业基本都不会遇到，唯一就是需要和同行去竞争。
基于此，我认为未来中国一定会有一款媲美ChatGPT的软件。
# SUMMARY
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